套保者nYrg。套保是期货市场最基本的需求,也是最原始的催生因素。由于天气、自然灾害等因素的影响,农产品的供给和需求方不得不忍受价格剧烈波动的风险,因此在现代金融体系尚未建立的年代经常出现“谷贱伤农”和饥荒等事件,今年风调雨顺农作物价格过低很难收回种植成本,牛奶倾倒、红枣喂羊的情况屡见不鲜,明年出现大范围洪涝干旱又会造成物价飞涨,严重时路有冻死骨、易子而食也不是骇人听闻。因此,为了尽量缓解这种农产品供给不平衡的局面,进行合理的调配资源,只不过这种资源的调配是从时间的角度考虑,期货市场才应运而生,具体例子就不列举了g a n l v 5 c o m。
2、套利者。根据价格回归理论,长期来看期货价格始终会围绕着均值而上下波动。虽然经历了上百年的发展,由于现货与期货的价格传导机制等因素,这种价格回归关系始终存在www.ganlv5.com赶驴网。套利者利用历史数据及现货数据,总结出相互关联的不同合约间的价格关系(可能是不同品种相同交割月合约,也可能是同一品种不同交割月合约),当价差超过一定范围,套利者就同时开立方向相反的持仓,当价差关系恢复正常水平时,分别平仓以实现盈利。
3、投机者。只有套保者和套利者对于市场的流动性而言就是灾难,因此投机者是期货市场流动性的润滑剂赶驴网。投机者利用自己的认知,做出对未来期货价格上涨或下跌的判断,进而开立持仓头寸。当价格按照预期发展时,投机者平仓以实现盈利。当然,投机者要战胜市场比较困难,这就要求他们具备很强的判断能力和严格的执行力g_a_n_l_v_5_c_o_m。
总之,我的理解是,套保者为了规避风险而让渡一部分资金,相当于买了一份保险,这部分资金被聪明的套利者和投机者瓜分,这就是精妙的社会分工。整个期货市场看似是零和游戏,但它分担了一份来自套保者的风险,使整个经济系统的风险进一步被分散,而套利者和投机者则有效地促进了期货市场的高效运转。
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